Najnovší „trápne“výhľad BNEF Na Lowball EV

Nie je prekvapením, že výsledky spoločnosti BNEF v správach „EV Outlook“neustále podceňovali skutočné miery rastu. Výhľad EV spoločnosti BNEF na rok 2017 predpovedal na tento rok tržby z predaja osobných automobilov v objeme 1,02 milióna, čo je nárast o 46,7% oproti 695 000 predajom v roku 2016. Prípadné tržby za rok 2017 - podľa vlastného zúčtovania spoločnosti BNEF - boli 1 091 miliónov, čo predstavuje rast o 57%.

Neodradilo to, že v apríli 2018 BNEF’s Outlook predpokladá predpokladaný predaj elektromobilov z 1,091 milióna na 2017 v roku 2018 na 1,59 milióna, čo je nárast o 46%. BNEF potom zmenila svoju metodiku (predtým sa počítalo iba s osobnými vozidlami, teraz sa počítajú všetky LDV - ľahké úžitkové vozidlá), aby analytici neodovzdali domácu úlohu pre svoje projekcie na rok 2018. Niekoľko ďalších spoľahlivých zdrojov údajov, vrátane zdrojov spoločnosti EV Volumes, potvrdzuje celkový predaj LDV na úrovni 2,1 milióna v roku 2018, čo je nárast o 72% oproti 1,22 miliónom v roku 2017. Za predpokladu, že predaj osobných vozidiel vzrástol minimálne rovnako (hlavne vďaka modelu Tesla Model 3), Predpoveď BNEF na 46% bola ďalšou významnou chybou.

Ďalej sa podrobnejšie pozrieme na najnovšie prognózy BNEF a na dôvody, ktoré za nimi stoja.

Prečo má BNEF taký „trápny“záznam?

Ako som už spomínal, vynútiteľnou funkciou pre vysoko platených priemyselných analytikov a konzultantov je, že je nepravdepodobné, že by klienti obviňovali tých, ktorí maľujú nevýrazné, opatrné, konzervatívne a nakoniec nepamätateľné projekcie, ktoré v skutočnosti podceňujú mieru zmien niekoľko rokov.

Je oveľa pravdepodobnejšie, že klienti budú viniť konzultantov, ktorí predpovedajú rýchlo sa meniace odvetvie (ktoré vyžaduje veľké investície, aby držali krok), ak sa tieto zmeny neuskutočnia (a tieto investície sú zbytočné). Poviedka spočíva v tom, že prognostici často dostanú jednoducho zaplatené za to, aby poskytli „odborné znalosti“, ktoré posilnia a potvrdia perspektívy, ktoré už priemyselní priemyselníci prijali. Obleky a kravaty dodávajú hre dôveryhodnosť.

V oblasti širších predpovedí BNEF tvrdí, že svojich kolegov vníma ako ropné spoločnosti, kartely a energetické agentúry (založené na svetonázore fosílnych palív). BNEF uvádza ako rovnocenné subjekty spoločnosti Exxon, BP, OPEC, IEA a EIA. Väčšina z týchto organizácií má zjavne dobré dôvody na to, aby neboli progresívne v predpovedaní rastu EV. Pre kohokoľvek, kto nie je oboznámený s IEA, sme v priebehu rokov niekoľkokrát dokumentovali jeho odhodlane zaostalý prístup k cleantech, ako sme to roky mali s podobne hrôzostrašnými projekciami EIA. S rovesníkmi, ako sú títo, je pre BNEF ľahká pozícia stáť krok od balíka a potom dokázať, že jej skromné (a vždy za krivkou) predpovede sú „najprogresívnejšie“.

EV BNEF na rok 2019

Tohtoročný predaj projektov BNEF EV Outlook v roku 2025 bude 10 miliónov (oproti prognóze 11 miliónov v roku 2018). Predpokladané čísla do roku 2030 sa znížia na 28 miliónov z 30 miliónov v roku 2018. Hlavným dôvodom týchto nevýrazných čísel je modelovanie výrobnej kapacity batérií do rokov 2025 a 2030 zo strany BNEF. Stanovuje limit 10 miliónov v roku 2025 nie z dôvodu nedostatku dopytu, ale obmedzuje ho predpokladaný globálny limit výroby batériových článkov na 1 TWh v roku 2025..

Správa predpokladá, že dve tretiny z tejto ročnej kapacity 1 TWh v roku 2025 pôjdu na elektromobily pre cestujúcich, ktoré budú vyžadovať priemernú kapacitu batérie 66 kWh (brutto). Výsledkom je iba dostatočná ponuka pre 10 miliónov vozidiel v roku 2025.

V modelovaní BNEF nie je priestor pre budúci rast výrobnej kapacity batérií - zdá sa, že prognóza kapacity v roku 2025 (o 6 rokov odteraz) je skryta. Je však potrebné poznamenať, že BNEF si nevyžiada popredné odborné znalosti v oblasti potrubí na výrobu batérií.

Benchmark Mineral Intelligence je popredným špecialistom v tejto oblasti. Tu v spoločnosti CleanTechnica pravidelne podávame správy o aktualizáciách výskumu spoločnosti Benchmark. O svojej misii hovorí zakladateľ a výkonný riaditeľ spoločnosti Simon Moores:

„V spoločnosti Benchmark Mineral Intelligence sa špecializujeme iba na dodávateľský reťazec lítium-iónových batérií. Naše hodnotenie megafactory pre lítium-iónové batérie je mesiac po mesiaci, analýza globálnej kapacity sa rozširuje.

„Celý mesiac trávime zhromažďovaním a analyzovaním údajových bodov, aby sme pridali alebo odobrali novú kapacitu z našej databázy. Zmapujeme to tiež podľa rokov, formátu a katódovej chémie na výpočet vplyvu suroviny. Je to najrobustnejší systém na svete pre toto odvetvie, a preto dodávateľský reťazec využíva naše údaje na plánovanie časových harmonogramov rozšírenia. “(Simon Moores, Benchmark)

Simon Moores nedávno hostil Benchmark Minerals Summit 2019 vo Washingtone, DC. Benchmarkova doterajšia história práce s vládou USA už mala pozitívny vplyv na politiku USA. Senátorka Lisa Murkowski vystúpila s týmto vyhlásením:

"Nedávno som hovoril na Benchmark Minerals Summit o našej zahraničnej závislosti od minerálov." Význam zahraničnej závislosti na rope je všeobecne známy, ale naša závislosť na zahraničných mineráloch je rovnako - ak nie závažnejšia - rovnako závažná.

„Vlani sme doviezli najmenej 50 percent zo 48 minerálov, z toho 100 percent z 18 z nich. To by malo znepokojovať všetkých, najmä preto, že sa to deje súčasne s tým, že dopyt po všetkom od grafitu a lítia po kobalt a nikel bude prudko stúpať.

„Zaviedol som americký zákon o minerálnej bezpečnosti, dvojstranný zákon, ktorý komplexne pristupuje k obnove nášho domáceho dodávateľského reťazca minerálov. Pokiaľ nepodnikneme významné kroky, hrozí nám, že prenesieme hlavné ekonomické hnacie sily do iných krajín. “(Senátorka Lisa Murkowski)

Nedávno som hovoril na samite Benchmark Minerals o našej zahraničnej závislosti od minerálov. Význam zahraničnej závislosti na rope je všeobecne známy, ale naša závislosť na zahraničných mineráloch je rovnako - ak nie závažnejšia - rovnako závažná.

- senátorka Lisa Murkowski (@lisamurkowski) 3. mája 2019

Ide mi o to, že predpoklady BNEF týkajúce sa výrobnej kapacity batérií nie sú jedinou perspektívou a nie sú lídrami v tejto oblasti predpovedania. Simon Moores z Benchmarku má iný pohľad na budúcnosť:

„[K máju 2019] Máme kapacitu batérie, ktorá do roku 2022/2023 prekročí 1TWh. V roku 2025 máme túto hodnotu 1,35 TWh … Toto však nie je predpoveď. Toto je hodnotenie toho, čo sa nachádza v ohlásenom potrubí. Prichádzajú ďalšie, najmä v Severnej Amerike, takže naša prognóza kapacity by bola minimálne o 20% vyššia. “(Simon Moores, Benchmark)

To nakláňa súčasné očakávania Benchmarku do roku 2025 na 1,62 TWh a potenciálne vyššie (a stále existuje priestor na rast odteraz do roku 2025). Podrobné informácie o oznámených plánoch na strane USA si však istý čas vyžiadajú a započítajú sa do oficiálnych údajov Benchmarku.

Predtým som tvrdil, že kultúra vlastníctva vozidiel v Číne sa výrazne líši od kultúry v Európe a USA, pričom počet najazdených kilometrov ročne je oveľa nižší a autá sa väčšinou používajú na dochádzanie do mesta, nie na medzimestské cesty. Poslednú menovanú vybavuje vysokorýchlostná železnica a lety. So zvyšujúcou sa účinnosťou bude priemerná veľkosť batérie EV na čínskom trhu (väčšinou čisté BEV, ale niektoré PHEV) do roku 2025 pravdepodobne okolo 50 kWh, nie 66 kWh. Plug-in hybridy (PHEV) majú zvyčajne najviac 15–20 kWh batérie. Čína bude do roku 2025 predstavovať približne polovicu globálneho predaja elektromobilov, takže tento rozdiel je značný. Pamätajte, že dizajny vozidiel optimalizované pre pohonné jednotky EV môžu mať slušný vnútorný priestor aj pri kompaktnom externom pôdoryse. Kompaktné vozidlá a CUV so strednou veľkosťou batérie pravdepodobne ovládnu čínsky, ďalší východoázijský a európsky trh.

V kombinácii s predpoveďou kapacity batérie spoločnosti Benchmark a stále umožňuje tretinu napájania z batérií prejsť na iné prípady použitia, čo dáva priestor pre 21,4 milióna EV s priemernou hodnotou 50 kWh v roku 2025, čo je dvakrát viac ako počet jednotiek EV BNEF. Aj keď je priemerná veľkosť balenia 66 kWh, v roku 2025 to bude stále 16,2 milióna EV, čo je o 62% viac ako v BNEF. To všetko predpokladá, že potrubie na výrobu batérií do roku 2025 bude v nasledujúcich rokoch len mierne rásť.

Čísla BNEF v porovnaní s rastom dopytu

Tým, že prognóza dodávky batérií je hlavným vplyvom na budúci predaj elektromobilov, správa spoločnosti BNEF pravdepodobne posúva vozík pred koňa. Investície do kapacity batérií, dodávok nerastných surovín a výrobnej kapacity elektromobilov budú nakoniec funkciou dopytu, a nie naopak. Pokiaľ ide o základný záujem spotrebiteľov o elektromobily, správa spoločnosti BNEF uznáva súčasnú realitu a hovorí: „V roku 2018 sa predalo viac ako 2 milióny elektrických vozidiel, z toho len pár tisíc v roku 2010, a nie je ani náznak spomalenia.“

Ako sme videli vyššie, za posledných 5 rokov došlo k nárastu globálneho predaja elektromobilov v priemere o 58% ročne, pričom posledné 2 roky skutočne prekonali päťročný priemer. BNEF nepochybne vie, že 1. štvrťrok 2019 už zaznamenal medziročný rast ~ 57%, čo je v súlade s päťročným priemerom.

Aby sa udržali predpokladané tržby spoločnosti BNEF na úrovni 10 miliónov v roku 2025, musela by krátkodobá ročná miera rastu okamžite klesnúť na 26% zo súčasných ~ 57%. Ak sa pozrieme ďalej, BNEF predpovedá v roku 2030 tržby vo výške 28 miliónov, čo zodpovedá 24,5% priemernej ročnej miere rastu v rokoch 2025 až 2030. Je to realistické?

Majte na pamäti, že práve v tomto období - v polovici 20. rokov 20. storočia - samotný BNEF „očakáva cenovú paritu medzi elektromobilmi a vozidlami so spaľovacím motorom.“Vzhľadom na to, že celkové náklady na vlastníctvo elektrických vozidiel sú dnes vyššie ako fosílne vozidlá, je v mnohých prípadoch zjavná otázka - prečo by si niekto stále chcel kúpiť to druhé, keď je jednoznačne prekonaná aj počiatočná cenová parita?

Pochopenie rastu dopytu po nových technológiách možno najlepšie pochopiť pohľadom na historické trendy. História zavádzania technológií ukazuje, že akonáhle prienik novej technológie na trh dosiahne úroveň okolo 2,5% až 5%, potom sa rýchlo rozbehne. Osvojenie automobilov v USA pre domácnosti sa za zhruba 12 rokov posunulo z 2,5% na 50%. Farebná televízia zaznamenala rovnaký posun asi za 8 - 10 rokov, rovnako ako mikrovlnné rúry, mobilné telefóny a internet.

V prípade elektromobilov sa tento prechod z 2,5% na 50% už uskutočnil v Nórsku, čo trvalo asi 7 rokov. Island je na dobrej ceste, pohyb z 2,5% na> 25% (očakáva sa v tomto roku) trvá 5 rokov. Jeho pohyb 2,5% až 10% trval 3 roky. Švédsko tento rok presahuje 10%, 4 roky po dosiahnutí 2,5%. Čína v rokoch 2017 - 2018 prekonala 2,5% a zdá sa, že koncom roku 2019 alebo 2020 (okolo 2,5 roka) prekoná 10%. Prvý štvrťrok 2019 zaznamenal v Číne 7,5% trhový podiel EV.

Aj keď sú tieto trhy vodcami a ostatné trhy sú nižšie v krivke adopcie, tieto trhy sa riadia rovnakým všeobecným vzorom. Pretože EV sa rýchlo stávajú dostupnejšími a schopnejšími, je dosť dôvodov očakávať, že krivka prijatia na týchto ďalších trhoch uvidí rast minimálne rovnako rýchlo.

Pre globálny trh ako celok sú elektromobily v 1. štvrťroku 2019 už na úrovni približne 2,3% trhového podielu (približne 500 000 predajov), čo predstavuje nárast z 1,3% v 1. štvrťroku 2018 a v tomto roku sa zvýši o 3%. Vyššie uvedený historický záznam naznačuje, že môže trvať iba ďalších 2,5 až 4 roky, kým sa dosiahne 10% podiel na globálnom trhu. Je to pravdepodobné, že v rokoch 2022 až 2023 bude mať celosvetový ročný predaj elektromobilov 8 až 10 miliónov. To tiež vyhovuje hodnoteniu kapacity batérie spoločnosti Benchmark Minerals, ako sme videli už skôr.

Túto perspektívu rastu vysokého dopytu potvrdzuje rastúci počet rezervácií EV na mnohých trhoch. Dopyt po elektromobiloch existuje a rýchlo rastie. To poukazuje na súvisiacu dynamiku, ktorú Maarten nedávno analyzoval vo svojom článku o Osbornovom efekte. Ľudia sú čoraz viac ochotní odložiť nákup starých fosílnych vozidiel a počkať na EV. To prispieva k ďalšiemu zvyšovaniu podielu elektromobilov na trhu, pretože absolútne klesá predaj fosílnych vozidiel. Program BNEF EV Outlook o týchto druhoch dynamiky trhu nehovorí ani ich neuznáva.

Ostatné slepé škvrny BNEF

BNEF verí, že časť obyvateľov miest, ktorá nemusí mať doma alebo v práci prístup k zástrčke, sa nebude môcť tak skoro podieľať na vlastníctve EV. Správa uvádza, že „jednou z najzaujímavejších otázok v priebehu nasledujúcich 10–20 rokov bude, ako osloviť kupujúcich, ktorí [nemajú prístup k nabíjaniu doma alebo v práci].“Toto určite nie je obmedzenie v Osle, poprednom svetovom meste predaja elektromobilov na obyvateľa.

Podľa najnovších údajov zo sčítania ľudu žije v Osle „62 percent všetkých obyvateľov hlavného mesta v paneláku“. Podiel elektromobilov na predaji automobilov v Osle v roku 2018 presiahol 57%. Vysoký podiel obyvateľov bytov zjavne nebol prekážkou vysokého prieniku elektromobilov do hlavného mesta Nórska.

Čína sa dôrazne zameriava na zabezpečenie prístupu k elektrickým zásuvkám (sieťové napätie, 220 voltov) na parkovacích plochách bytových domov a ďalšie krajiny tiež zavádzajú stavebné predpisy, aby to podporili. Štandardná sieťová zásuvka s napätím 220–240 voltov (80% svetovej populácie) je dostatočná na všetky spôsoby extrémneho dochádzania, ktoré poskytujú cez noc najmenej 20 až 25+ kWh energie. Pre efektívne kompaktné alebo stredne veľké elektromobily sa to rovná viac ako 130–160 km denného dojazdu - čo je približne dvojnásobok, dokonca aj priemer USA na vodiča, alebo približne štvornásobok európskeho priemeru.

V súvislosti s tým súvisí správa BNEF s tým, že pri zohľadnení parity nákladov s fosílnymi vozidlami musia byť do nákladovej rovnice vlastníctva EV zabudované dodatočné náklady na špeciálnu domácu nabíjačku a inštaláciu. Aj keď špeciálna domáca nabíjačka poskytuje majiteľom elektromobilov mimoriadnu flexibilitu, práve sme videli, že v oblastiach s 220–240 voltami, v ktorých žije väčšina ľudí, nie sú nevyhnutne potrebné. Aj v prípade 110 voltov v USA môže nočné nabíjanie pomocou štandardnej zásuvky sušičky fungovať. poskytovať slušné služby typickým dochádzajúcim. Je žiadaná domáca nabíjačka? Určite áno. Tvrdenie spoločnosti BNEF, že vyhradená domáca nabíjačka je nevyhnutným zvýšením nákladov na vlastníctvo elektromobilov, však nie je vo väčšine regiónov striktne presné.

Medzitým existujú aj ďalšie praktické možnosti, a to aj bez účtovania poplatkov obyvateľom bytov za použitie domácnosti alebo ulice. Do polovice 20. rokov 20. storočia sa rozšíria rýchle nabíjačky Urban DC, ktoré sú schopné poskytnúť typickým vodičom elektromobilov dojazd za týždeň v rozmedzí 20–30 minút v obchode s potravinami alebo zastávke kávy. Spoločnosť Tesla už má mestské nabíjačky miest vo veľkých mestách USA a Kanady. Väčšina spaľovacích vozidiel potrebuje špeciálne návštevy benzínových staníc približne raz týždenne, čo sa nemôže prekrývať s inými činnosťami. Nie je jasné, že spôsob účtovania poplatkov za parkovanie mimo obchodu by sa mal považovať za namáhavejší pre majiteľov putovných EV, ako sú návštevy čerpacích staníc, najmä pri bezhotovostných protokoloch „plug and charge“(a dokonca aj bezdrôtových), ktoré sú teraz prichádza na trh.

Napokon má BNEF niekoľko predpovedí, ktoré sa zdajú byť v rozpore so všetkou logikou. Jedným z príkladov je jej prognóza, že - s dosiahnutím 9,5 milióna ročných tržieb v roku 2030 (niečo menej ako 50% podielu na trhu) - čínsky predaj elektromobilov vzrastie medzi rokmi 2030 a 2040 ročne iba o 4,25% (s dosiahnutím 14,6 milióna tržieb, čo je asi 70% trhový podiel) v roku 2040). Prečo predpovedaná letargická miera rastu Číny v 30. rokoch 20. storočia? V tejto chvíli bude podľa vlastných výpočtov spoločnosti BNEF kúpa a vlastníctvo elektromobilov už oveľa lacnejšie ako fosílnych vozidiel. Toto zdanlivo neobvyklé tvrdenie nie je vysvetlené.

Zhrnutie

Minulé EV výhľady BNEF sa ukázali ako príliš konzervatívne vzhľadom na realitu na zemi. Zdá sa, že jej podradenie v roku 2019 nie je primárne motivované obavami z rastu dopytu, ale skôr pesimistickým pohľadom na dostupnú batériu v roku 2025 a neskôr. Iné, kvalifikovanejšie, predpovede batérií, dokumentujú plánované potrubia napájania batérií výrazne vyššie ako ponuré čísla spoločnosti BNEF.

Predtým som uviedol argument, že čínsky trhový podiel elektromobilov môže do roku 2025 ľahko dosiahnuť 50%. Niektoré európske trhy sú na cieľovej úrovni, aby boli pred týmto, a iné nebudú pozadu. Kanada, východoázijské regióny a ďalšie trhy sú tiež už v pohybe. Čína a Európa tvoria 50% predaja automobilov. Namiesto toho, aby pozitívna predpoveď spoločnosti BNEF - a obmedzená kapacita batérie - predpovedala 10 miliónov tržieb v roku 2025, je dosť dôvodov očakávať do tej doby najmenej 21,4 milióna tržieb (okolo 20% až 25% globálneho trhového podielu). Najlepší výskum ukazuje, že na umožnenie týchto čísel bude k dispozícii plánovaná kapacita výroby batérií.

Co si myslis? Je BNEF stále príliš konzervatívny? Je analýza čísel, ktoré som tu uviedol, príliš býčia (nie dosť býčia)? Podeľte sa, prosím, o svoje myšlienky, úvahy a komentáre.